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Uno de los fenómenos que caracterizan a la realidad financiera contemporánea es la existencia de tipos de cambio que fluctúan libremente en los mercados financieros internacionales. Ello sugiere que el mercado de divisas, uno de los más volátiles, afecte el valor de las empresas que operan en monedas extranjeras y ha provocado la incursión de la comunidad científica en este tema desde inicios de la década de 1990.

Los resultados obtenidos hasta el presente, sin embargo, distan de proveer la claridad que se desea. Como resultado, estas investigaciones no han concluido. En este marco general, este artículo resume los resultados de la revisión bibliográfica del autor encaminada a conocer el estado actual del arte en dos aspectos fundamentales: la existencia o no de exposición sistemática al riesgo cambiario y los métodos empleados en la actualidad para determinar de manera empírica esta exposición, con las dificultades que implica tal estimación.